De rente heeft een grote invloed op de financiële situatie van pensioenfondsen dan menigeen wellicht denkt. Pensioenfondsen beleggen geld in zowel aandelen als obligaties om rendement te behalen. Door middel van dit rendement kan een pensioenfonds in de toekomst de pensioenen uitbetalen en/of de pensioenen tussentijds verhogen overeenkomstig de inflatie (geldontwaarding). Om het risico te beperken is het verstandig om in relatief veilige obligaties te beleggen. In principe keren obligaties namelijk jaarlijks een vast rentebedrag uit. Het rendement van aandelen levert meer risico op, maar daar staat tegenover dat het rendement gemiddeld hoger is dan het rendement op obligaties.
Waarom is de rente van belang? Stel dat een pensioenfonds toezegt om over 15 jaar 1.000 euro uit te keren. Dan is er dus een premie-inleg nodig die in vijftien jaar aangroeit tot 1.000 euro. Als de obligatierente 3% bedraagt, is een inleg van 642 euro voldoende. Met het jaarlijkse rendement op de obligaties groeit deze inleg precies aan tot de benodigde 1.000 euro over 15 jaar.
De wetgever heeft bepaald dat de waardering van de pensioenverplichtingen op marktwaarde dient plaats te vinden. Dat betekent dat een rentedaling direct wordt verwerkt in de waardering van de toekomstige pensioenverplichtingen. Daalt de rente bijvoorbeeld naar 2%, dan is er een hogere premie-inleg nodig om uiteindelijk naar 1.000 euro te kunnen groeien. In plaats van de genoemde 642 euro zou bij een rente van 2% een inleg van 743 euro nodig zijn. Volgens de regels moet het pensioenfonds dus bij de rentedaling ineens 101 euro extra vermogen hebben. Als dit niet gebeurt, dan heeft het pensioenfonds een te lage dekkingsgraad. Overigens wordt deze rekenregel ook toegepast als een pensioenfonds geheel zou beleggen in aandelen, ook al heeft de rente daar geen invloed op. Een daling of stijging van de rente heeft dus direct grote gevolgen voor de dekkingsgraad van een pensioenfonds.
Tabel Benodigde premie-inleg voor een pensioen van € 1.000 over 15 jaar
Rentestand Benodigde inleg
2% € 743
3% € 642
Graag vernemen wij of de bovenstaande tekst voor u zinvolle informatie bevat.
U kunt ons hierover informeren door te klikken op de bijgaande link en een mail te sturen naar info@bpfschilders.nl.